和www.thechinagame.com网站的保罗•迈德尔（Paul Midler）一样，我也对美泰（Mattel）最近发生的产品召回事件可能产生的财政影响很感兴趣，在我看来，此次召回事件无异于一次巨大的灾难。虽然公司发布的消息并未引起大的恐慌（公司的第三季度业绩报告已经将召回产生的约四千万美元成本计算在内），公司股票价格仍从今年5月份的每股近30美元跌至今天的22美元，下降了27%。

不过，华尔街似乎认为此次股价下跌有些矫枉过正。瑞士信贷集团（Credit Suisse）分析师斯科特•巴里（Scott C. Barry）认为，美泰仍能获得可观的利润率、收入与现金流。巴里写道：“最近发生的召回事件并没有使我们失去信心，那就是美泰仍是增长率高达3%至4%的主流盈利公司，巨额的收入和巨大的现金流使公司拥有稳定的利润增长。”巴里的结论是：“近日美泰公司股价下跌，看得出市场似乎对召回事件反应过激，因为我们不认为召回事件产生的影响能够持续到今年圣诞假期之后。”

面对这些相互矛盾的资料，我不由得陷入沉思。最后我得出结论：我们仍需要对该事件进行进一步调查，继续观察其他更具说服力的事实。但是保罗最近发表的文章《美泰：一败涂地而一蹶不振？》（Mattel: Knocked Down and Muzzled?）又吸引我进一步思索美泰、中国生产的玩具和圣诞节之间的联系。下面就是我最近的一些心得。

在上一篇博文《中国的玩具制造商们感觉到召回事件的余震效应》（China’s Toy Manufacturers Feel the Aftershock of Recalls）中，我注意到《人民日报》（被公认为可靠的消息来源）下辖的中文报纸于9月13日报道说，许多中国小型玩具制造商已被迫关闭，较大型玩具公司的订单也已大幅削减。如果这个消息属实，从中我们可以看出几个很有意思的问题。比如，美国零售商将到何处采购玩具来充实他们的圣诞货架？据报道，中国的玩具产量占全球产量的80%，如果发往中国的订单减少，部分中国公司退出市场，那么美国零售商的中国货源将少于以往。为了赶在感恩节和圣诞假期销售旺季开始之前到达美国，中国的玩具最晚必须在十月中旬发往美国，也就是说，采购商只有一个月的时间寻找质量可靠的中国公司或其他国家的玩具公司。对于2008年的圣诞假期来说，一切都还来得及，但是对于圣诞节已经迫在眉睫的2007年，采购商已经不可能在短时间内完成这一切。今年的圣诞老人和他的驯鹿将带着一个轻飘飘的礼物袋度过一个轻松的圣诞节。

此外，从一些日常琐事中我们也可以看出，受“中国制造”危机的影响，消费者的消费习惯可能有所改变。这场危机究竟会在多大程度上改变消费者的长期购买模式，这个问题仍令人们争论不休，不过我们可以肯定的是，消费者的消费方式肯定会在今年受到影响。我的大女儿有一个一岁的儿子，使她成为一位热衷于采购玩具的母亲。据她所说，她现在对已经买回家的玩具提高了警惕，而且决定在圣诞节期间仔细检查自己和别人为儿子买回的玩具。这场危机能否会在2008年得到化解，我女儿的观点是否能够改变，对此我仍然不得而知。不过我可以肯定，未来几个月里我女儿的购买习惯必将发生变化。

与此同时，几家新兴的美国玩具厂商开始崭露头角，填补市场空白期。这些企业引起了我女儿和其他消费者的注意。新厂商的广告语不难想象：“历史悠久的一流老美国制造”（Made in the Good Old US of A）、“不使用含铅油漆”（No Lead Paint），以及“采用顶级材质与工艺制作的玩具”，诸如此类。也许所有这些新厂商终将在市场竞争中败北，不过在我看来，一个引人关注的，充满机遇的玩具新兴市场已经成形，而在这个市场上价格已经不再是购买者考虑的首要因素。

结论：我们仍要耐心等待，观察第四季度玩具业以及其他中国出口行业的数据。在我看来，此次召回事件对美泰以及对中国的最终影响目前仍没有定论。